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“新版”贷款市场报价利率(LPR)出炉,央行相关负责人表示——用好新机制切实降低融资成本



利用市场化改革将预降低的市场利率降低到较低的房地产信贷利率,符合客观需求,符合国际货币政策变化的总体趋势,有利于减少融资企业的成本,特别是私营和小微企业。此外,这项改革的关键是贷款利率的市场化,这对人民币汇率没有直接影响。

“新的LPR水平低于之前的水位,这不仅是报价线根据市场导向原则的独立报价的体现,也是新LPR对市场变化的体现。”国务院办公室8月20日国务院政策办公室举行会议中国人民银行货币政策司司长孙国锋在回应“经济日报”记者提问时说。

上午9:30,修订后的贷款市场报价率(LPR)已经公布。一年期LPR的首个“新版本”为4.25%,比原基准利率低10个基点,比“旧版本”LPR低6个基点。新公布的5年或更长时间的LPR为4.85%。

改革的时机已经成熟

“改革的时机已经成熟,可以说这是理所当然的事情。”中央银行副行长刘国强认为,利用市场化改革降低预降低市场利率,降低实体经济信贷利率,符合客观需求和国际货币。政策变化的总体趋势。

经过多年的不断进步,中国的利率市场化改革取得了重要进展。大多数银行已经建立了相对完整的贷款定价模型,其独立定价能力显着提高。此外,经过长期的酝酿和筹备,社会已就进一步推进利率市场化改革达成共识。

特别是目前,经济发展对提高资源市场配置效率的迫切性有所提高。在内部,今年上半年,中国的主要宏观经济指标仍在合理范围内。但是,由于中美经贸摩擦和国内产业结构调整等因素,面对新的风险挑战,更需要改革和应对经济下行压力。我们需要进一步解除货币政策传导机制的阻碍,更好地发挥市场在资源配置中的作用。

从国际背景来看,近期全球经济的下行压力有所增加。美联储在7月31日降息25个基点,而20多个经济体的央行先后降息,标志着全球央行进入降息周期。

“中国是目前主要经济体中唯一实施传统货币政策的经济体。”刘国强说,非常规货币政策一般有两个特点,一是央行直接在市场上买入债券,另一种是零利率。中国远非这两点,属于传统的货币政策经济。此外,中国经济没有萎缩,市场利率大幅下降,已经达到了基本合理的水平。因此,改革的时机已经成熟。

融资成本下降

在推出LPR“新版本”之后,我们如何指导降低实体经济的融资成本?

刘国强表示,商业银行贷款定价行为将转移到实体经济,这将有助于降低实体经济的融资成本。 “改革和完善LPR形成机制后,8月20日上午宣布的LPR水平低于上一个水平。相对于基准贷款利率,也是一个下降。”

刘国强说,接下来,它将促进银行利用LPR。银行应密切关注完善贷款利率定价相关的信息系统和合同文本,并尽快将LPR定价主要用于新发放的贷款,并以LPR作为浮动利率贷款合同的参考。

该银行使用的LPR也将包括在评估中。自2019年第三季度以来,央行将利用低利率贷款和贷款利率竞争纳入宏观审慎评估(MPA)。同时,完善贷款利率统计方法。从8月20日起,贷款利率不再根据基准利率的波动进行计算,并改变基于LPR加减点的情况。

刘国强表示,决心打破贷款利率的隐性下限,银行不应通过合作行为对贷款利率定价设定隐性下限,这类似于所谓的价格联盟。监管部门和市场利率定价自律机制将对银行进行监管,企业也可以报告银行设定贷款利率隐含下限的行为。

中国保险监督管理委员会副主任周亮也表示,需要进一步加强执法力度。他认为,新的低利率机制的实施能够更好地反映贷款利率的真实水平,提高货币信贷政策传导机制的效率,有助于降低企业特别是中小企业的融资成本。企业资源计划。

周亮强调,下一步是加强银行和金融机构的执法机制,继续加强监督评估,促进银行对中小微企业的有效融资需求。为了改善信贷供给,降低融资成本,努力解决融资难的问题。

在降低企业融资成本的同时,有人认为这意味着抵押贷款利率也会下降。

“有一点是肯定的,抵押贷款利率不会下降。”刘国强说,这项改革完善了低利率形成机制,重点是深化利率市场化改革,利用改革促进实体经济融资成本的降低。换句话说,利率自由化的重点是降低实体经济的融资成本。

刘国强透露,抵押贷款利率已从参考基准利率变为参考LPR,但最终贷款利率水平应保持基本稳定。在具体操作方面,央行将宣布个人住房贷款利率政策公告。

刘国强总结为两点:第一,定位,“留守不投”的目标不能偏离;第二是避免房地产的加工,不要把它看作是刺激经济的手段。为了实现金融工作的这种定位和要求,有必要确保抵押贷款的增量不会扩大,抵押贷款的利率不会下降。这种“利率合并”改革,抵押贷款利率从基准利率变为参考LPR,参考基准发生变化,但利率水平无法降低。

不会影响汇率

“我们不要指望'有点新鲜,全世界都吃。'”刘国强说,利率市场化改革有利于提高货币政策的有效性,但它不能取代货币政策,也不能取代其他政策利率市场化改革就像是一个“改造通道”,目的是使水流更加平稳,让水更有效,更准确地流向田地,但水的大小仍取决于大门。/p>

因此,刘国强说,在下一阶段,根据党中央,国务院的决策安排,中国人民银行将与有关部门合作,发挥政策协同作用,全面采取各种措施,降低企业综合融资成本,缓解小微企业和民营企业融资困难。

在谈到货币政策的方向时,孙国锋说,从法定准备金率的角度来看,过去有一定的空间,未来还有调整空间,但这个空间不大和大家一样大。从准备金率来看,重点是提高“三个档次,两个优势”的法定准备金率框架。

目前,中国的储备水平不高。中国的平均准备金率约为11%。发展中国家的这一水平相对适中。如果增加超额准备金,中国的总存款准备金率也低于发达国家。

有人担心利率改革会影响汇率。孙国锋强调,“这项改革对人民币汇率没有直接影响。”这种改革和完善LPR形成机制有利于降低贷款利率,主要是企业融资成本。与汇率直接相关的是市场利率,而这种改革不涉及市场利率的变化。这次改革的关键是贷款利率的市场化,因此对人民币汇率没有直接影响。 “总的来说,目前的中美差价处于一个舒适的范围内。我相信人民币汇率将保持在合理均衡的水平。”孙国锋说。 (记者陈国静)