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杉杉转型水火:押宝新能源靠炒股生存 称被乔布斯救下

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  杉杉转型水火:押宝新能源却靠“炒股”生存 称被乔布斯救下

时间财经

  原创: 刁艳艳

  到底做西装还是做新能源?

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  “要么不干,要干就干成行业龙头。我们的目标不仅在中国,还要在全球成为新能源材料领域的领导者。做不到第一,宁愿退出。”8月3日,杉杉控股董事局主席、宁波杉杉股份有限公司(下称 杉杉股份)的实控人郑永刚在杉杉包头10万吨锂离子电池负极材料一体化产业基地项目投产仪式上表态。

  据了解,杉杉科技10万吨包头一体化基地是目前全球规模最大的锂电池负极材料基地,主要生产电动汽车和储能领域需要的负极材料。项目全部建成投产后,预计年产值50亿元。

  然而,尽管郑永刚意欲缔造一个强大的杉杉锂电新能源产业军团,市场似乎并不买账。截至8月8日收盘,杉杉股份股价10.43元/股,市值117亿元,较2018年5月21日高点23.41元/股已跌去了55.45%。

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  据财报,郑永刚为杉杉股份实控人。杉杉集团控股杉杉股份23.79%为大股东,杉杉控股有限公司(下称“杉杉控股”)控股杉杉股份16.09%为第二大股东。

  1989年,郑永刚创立杉杉品牌,主营服装。1996年,杉杉股份成为中国服装行业的首家上市公司。服装作为杉杉股份的创始板块,30年前就已经红遍大江南北。

  官网介绍,杉杉股份自1996年A股上市以来由国内第一家上市的服装企业转型为新能源产业领军企业,现有业务覆盖锂离子电池材料、电池系统集成、能源管理服务和充电桩建设及新能源汽车运营等新能源业务,以及服装、创投和融资租赁等业务,其中新能源业务已经成为公司主要的业绩来源及未来发展重点。目前,杉杉股份已经成为全球规模最大的锂离子电池材料综合供应商,并一直致力于将公司打造成为全球新能源产业的领导者。

  据中国经营报消息,郑永刚称,在动力电池和新能源汽车等市场一片空白的时候,锂离子电池负极材料领域并不赚钱,全部靠服装板块的“贴补”支撑着,还险些奄奄一息。“乔布斯救了我们,苹果利用这块儿技术。”

  2018年年初以来,杉杉开始全面聚焦新能源。郑永刚认为,杉杉未来的核心产业就是锂离子电池材料。“人一辈子精力有限,不能做太多事情,放弃一些才能集中精力做锂电。”

  杉杉股份究竟发生了什么?股价一年多以来发生剧烈波动。时间财经查阅杉杉股份财报发现,除2016年外,2014-2015年、2017-2018年,其投资收益均占归母净利润五成以上。主营业务是新能源材料的杉杉股份竟然靠着“炒股”过活?

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东方财富choice数据终端

  靠“炒股”生存?

  时间财经查阅杉杉股份财报发现,投资收益占据了公司业绩的“半壁江山”。除2016年外,杉杉股份的业绩增长,出售宁波银行的投资收益均至少占据归母净利润的一半以上。

  2014年,公司实现归属于上市公司股东净利润3.48亿元,同比增长 89.58%,主要系期内出售可供出售金融资产宁波银行部分股权获得投资收益 2.26亿元所致。

  2015年,公司实现归母净利润6.65亿元,同比增长90.81%,主要系公司期内抛售宁波银行部分股权获得6.10亿元投资收益以及公司主营业务净利润大幅增长所致。

  2016年,杉杉股份实现归母净利润3.30亿元,同比减少 52.24%,主要系 2015 年减持宁波银行部分股票获得投资收益较高所致;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2.56亿元,同比增长 22.31%,主要系锂电池材料业务经营业绩大幅提升所致。

  2017年,杉杉股份实现归属于上市公司股东的净利润8.96亿元,一方面得益于公司锂电池材料正极业务经营业绩同比大幅增长,另一方面,公司出售所持宁波银行2869万股获得投资收益4.66亿元。

  2018年杉杉股份实现归属于上市公司股东净利润11.15亿元,投资收益为10.91亿元。其中出售所持宁波银行股票获得投资收益8.17亿元。

  对于杉杉股份来说,由于服装行业营收贡献下降,新转型的锂电还处于投入期,投资收益的多寡似乎成了公司业绩的决定性因素。但是手中持有的投资性资产有限,即使可以进行相应的资产配置,可是这种情况还能持续多久?

  英大证券首席经济学家李大霄对时间财经表示,投资收益属于非经常性损益,也不能说公司有什么问题,只能是在(对公司)估值的时候,把非经常性损益排除在外,这样才能准确。

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  曾多次违规、员工涉内幕交易

  2017年8月23日,杉杉股份发布公告称,公司及公司间接控股股东杉杉控股因募资使用违规,于8 月 22 日收到中国证监会宁波证监局下发的《关于对宁波杉杉股份有限公司采取责令改正监管措施的决定》([2017]19 号)和《关于对杉杉控股有限公司采取责令改正监管措施的决定》([2017]20号)。受此消息影响,杉杉股份次日收盘报收19.96元,股价下跌2.16%。

  1、 杉杉股份使用募集资金置换预先投入自筹资金时,存在与公司方案披露的“杉杉股份负责项目的厂房土建,拟投入9250万元”的内容不符。上述事项违反了《上市公司监管指引第 2 相关规定。

  2、杉杉股份对 2016 相关规定。

杉杉控股提供给杉杉股份的关联方名单不完整、不准确;违反了杉杉控股出具的避免同业竞争承诺函相关内容。

  2018年4月3日,证监会官网发布了有关杉杉股份内幕交易案的行政处罚决定书。2016年3月28日,时任杉杉股份董事、副总经理、财务总监的翁惠萍与而前同事徐康军,进行了有关杉杉股份的内幕交易。证监会做出如下处罚:对翁惠萍处以元罚款;没收徐康军违法所得.36元,并处以元罚款。

  高层“震荡”

  7月19日,公司副总经理兼董事会秘书陈鹏宇因个人原因辞职。辞职后,陈鹏宇将不再担任公司任何职务。2018年财报显示,陈鹏宇税前薪酬为70万元,未持有公司股份。

  此外,公司董事长兼总经理庄巍辞去公司总经理职务后仍将担任公司董事长职务,钱程辞去公司董事及董事会战略委员会委员职务后仍将担任公司副总经理职务。据财报,庄巍税前薪酬为112.85万元,未持有公司股份。

  上一次高层变动还是因为涉嫌内幕交易。2017年5月22日收到公司董事、副总经理兼财务总监翁惠萍的《辞职报告》,翁惠萍先生因个人原因,辞去公司董事、副总经理兼财务总监职务。

  从2018年财报公布之后,杉杉股份的股价一直在震荡走低,除了疑似“内斗”之外,不免让人怀疑高层离职是不是与不看好杉杉未来的发展业务有关。全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树告诉时间财经,新能源锂电材料前景肯定不错,但是企业更多是面临技术和资金的问题。这个行业前期投入资金多,回款慢,很多小企业也在竞争,很激烈。(北京时间财经 刁艳艳)

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陈志杰

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