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吉利“黄金岁月”已过?花旗、大摩给出减持评级

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吉利的“黄金岁月”已经过去了吗? 7月销售额再次下降24%。花旗集团和摩根士丹利给出了降级评级

时间财务

原文:欧阳西子

它连续第八个月下降。

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吉利汽车希望该品牌能够进行攻击,但它遭受“较低”的不稳定性?

最近,吉利汽车发布了7月份的销售报告。数据显示,7月份,吉利集团共售出91,300辆新车(包括运气),同比下降24%,环比下降约1%。在前七个月,吉利共售出74.3万辆新车,比去年同期下降16%,并完成了年销售目标136万辆的55%。据了解,这是吉利连续8个月连续下滑。

对此,吉利汽车没有解释。时间和财务已联系吉利。截至发稿时,对方没有回复。吉利之前的原因是该集团继续减少经销商的总库存。然而,期内相应的零售销售录得年度及月度强劲增长,反映本集团产品在终端市场的需求有所改善。

销量的持续下滑也影响了吉利汽车的业绩。 2019年7月,吉利汽车公布了上半年的盈利预警公告。与去年上半年的净利润66.7亿元相比,预计今年上半年的净利润将减少约40%。与此同时,吉利还表示,2019年上半年的总销量低于原先的预期。除了今年剩余时间中国乘用车市场的持续不确定性外,吉利还决定将今年的原始销售目标降低151万。 10%至136万。

近年来,吉利在自有品牌中占据首位。 2018年,中国汽车市场的销量下降了2.8%。然而,吉利汽车表现良好并且逆势而上。据公开数据显示,吉利汽车2018年的总收入同比增长15%至1066亿元,利润为126.7亿元,同比增长18%。据了解,这是吉利汽车首次屹立1000亿元的门槛。收入增加是由于销售额的快速增长。 2018年,吉利汽车的总销量达到150.1万辆,比2017年的124.7万辆增长了20%。

2019年,吉利汽车的“神奇”已经到期?汽车行业分析师贾新光告诉时代财经,整个汽车市场目前正在下滑,而低端市场受影响最大,因此在吉利和其他自主品牌中最为明显。之前针对汽车市场的刺激政策对提高销量几乎没有影响。此外,汽车公司最重要的不是销售,因为全球汽车业正在重建。如果你只是盯着销售,你可能会失去将来的机会。

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7月再下跌24%

根据中国汽车协会的数据,今年上半年,中国汽车累计销量为1232.3万辆,同比下降12.4%。其中,上半年乘用车累计销量为1027.7万辆,同比下降14.0%。

对于7月销售,官方数据尚未公布。中国汽车经销商协会行业协调部主任范宇表示,从现有数据中收集的数据可以预测,7月份的销售额将同比下降约15%,约为30%。在7月的前两周,一些大型经销商集团的销售额下降。传统上,7月和8月是汽车市场的淡季。再加上之前的五六月五车明确库存,销售量提前透支。所以在7月份,甚至在明年8月,汽车销量也不会特别乐观。

在整个汽车市场低迷的背景下,吉利的销售下滑似乎是合理的。然而,作为自有品牌的“龙头”,吉利的销量下降幅度超过了行业的总体趋势。根据公开数据,从5月到7月,吉利下跌了27%,29%和24%,而行业下跌了17%,7%和15%(预期)。

与此同时,在横向方向上,“老对手”长城汽车仍在逆势而上。 7月,长城汽车销量6万辆,同比增长11%。 1至7月,长城汽车新增汽车共计55.38万辆,同比增长5.33%。

由于理由,吉利汽车没有给出解释。一些业内人士表示,吉利的产品无法与低迷的市场需求抗衡,品牌影响力需要培育。目前,吉利产品主要集中在15万元以下,产品所涵盖的价格范围太小,抵御风险的能力相对较弱。随着整个汽车市场的低迷,低价市场遭受重创,吉利受到严重影响,产品严重下滑。根据中国汽车协会的数据,今年上半年该部门的销售额低于8万元,下降了52.6%。

吉利富有远见的低端市场家族就是一个典型的例子。据了解,Vision系列在2018年7月销售了3.69辆,1月至7月的累计销量为297,000辆;但在2019年7月,销量仅为17,000辆,而四款车型则下降了45%至63%之间。从1月到7月,累计销量为15万辆,几乎蹲着。

此外,7月份,吉利新帝豪,博悦和宾悦车型的销量分别超过10,000辆,分别为15,000,15,000和10,600辆,低于去年同期的5辆。最大的下降是Emgrand GL(下降60.1%),Borui(下降64.2%)和力克01(下降56.4%)。其中,帝豪GL曾经是一款重型车型,经常突破10,000辆。如今,由于价格与宾瑞的价格相吻合,产品存在内部摩擦。此外,竞争对手也在增加,而荣威i5和Arrizo GX等强大的车型对其销量产生了一定的影响。

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向下压力增加

不应忽视吉利汽车在战略层面遭受“反思”。根据观察员网络的分析报告,过去几年吉利产品布局的核心措施之一是“快速迭代”,周期缩短为一年或两年,远远超过长安,长城,这是过去几年快速增长的重要原因。

但它的“副作用”开始显现。根据该报告,吉利2019年的增长潜力有可能在Mpv市场,新能源和中型汽车市场进行挖掘。但也存在许多不利因素,其中吉利已全面规划了9万至12万元的范围。如果我们想进一步进入12万到20万元的范围,合资企业将更加明显;长安和奇瑞将在新产品序列中抢占吉利在北方乃至西方等地的低水平市场份额;市场,长城哈弗和长安是吉利的敌人,大众SUV战略和廉价汽车的加速将挤压杰克的上涨空间。

一些组织对吉利的短期业绩表示悲观。在今年7月发布的研究报告中,花旗集团将其目标价格从16.4港元下调至9.3港元,评级均下调至此次出售。它说吉利汽车的黄金岁月已经过去了;摩根士丹利已于今年4月份上任。吉利汽车的目标价将降至8港元,并将于7月降至5港元,并将降低评级。由于去年下半年基数较高,吉利的年度销售合规仍存在下行风险。

不过,华创证券,中信证券等机构仍然给予“买入”评级。其中,华创证券在研究报告中表示,上半年吉利工厂的折扣相对有限,虽然它对销售有一定影响,但长期以来可以保证其品牌力不下降,铺平了中高端车型进一步发展的方式。保持发展质量。

值得一提的是,吉利被朋友“攻击”了。最近,上汽荣威4S店的海报内容表明,吉利汽车开始使用冰箱备件,整个供应商系统仍停留在农村车间系统。在品牌层面,上汽荣威和吉利不属于等级。与此同时,这张海报也称上汽荣威为“德国血统质量保证”。

对此,吉利汽车副总裁杨学良在微博上表示,“我认为这不公平,这是恶魔迷茫,恶毒的攻击!”随后,上汽荣威官方也表示,此事件促成了网友,其他信息不明。其次,到目前为止还没有确定这一事件的真相。 (北京时间金融欧阳西子)

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主编:陈志杰