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新一轮险资举牌潮来袭 国寿、平安成主角

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新一波保险资金即将到来,中国人寿和平安是主角

指南:两大保险巨头经常向许多业内人士致敬,以回忆2015年保险资金标语的盛况。然而,这一轮标语与以前的标语大不相同。

实践学生王方然广州报道

最近的保险标语有了新的篇章,但这一轮的主角是中国人寿和平安等老牌保险巨头。

2019年8月1日,中国人寿保险股份有限公司(以下简称中国人寿)宣布通过二级方式收购了中国广电电力股份有限公司(以下简称中广核集团)800万股。港股市场。持股比例达到4.977%。此外,中国人寿的一致行动,国寿富兰克林,持股比率为0.041%,总持股比例为5.019%,达到5%的标语。根据中国人寿的数据,该增加的来源是负债准备金,将纳入股权投资管理。据报道,7月25日,被称为“核电一位兄弟”的中广核A股IPO第二天会见并成功获得批准函。

今年的保险标语频繁出现,年中有五块牌匾。与之前的标语相比,业内人士认为,今年的保险投资热潮比往年更稳定。目前,它主要由中国人寿,中国平安等保险龙头企业牵头。目标公司盈利稳定,股息收益率高。低市盈率特征,以及更多元化的资金来源。

与2015年的标语牌不同

这是中国人寿今年第三次签名。 4月,中国人寿与申万宏源签署基石投资协议,以6.28亿港元认购申万宏源1.73亿股H股。交易完成后,持股比例达到6.9055%,这是第一次。 款,最终没有进行收购。

除中国人寿保险外,今年保险标语的另一个主要角色是平安人寿。今年2月,平安人寿以42.03亿元押注华夏幸福,持有5.69%的股份,持有25.25%的股份。

7月26日,平安人寿仅每六个月重新上市,委托平安银行资产管理公司和卖方中化香港与中国金茂签署转让协议,将中国金茂17.87亿转为85.97亿港元(约合人民币76亿元)分享。交易完成后,平安人寿及关联方将其在中国金茂的持股比例从之前的2,814,400股增加至17.9亿股,占交易扩大后股本的15.22%。

两大保险巨头经常向许多业内人士致敬,以回忆2015年保险基金标语的盛况。然而,这一轮标语与以前的标语大不相同。

从标牌的策略来看,2015年,恒大,宝能,安邦,人寿等大型保险标牌的投放大多采用全民保险:一是短期运营,高低 - 低,二是争夺控制权。

然而,在这一轮标语牌中,大多数都采用和平收购方式,如协议转让。根据“21世纪经济报道”的不完全统计,从2018年到现在的10份保险标语中有一半是协议收购。

从资金来源的角度来看,这轮保险资金征收的资金来源更加多元化,而不是以前的“全民保险”。据记者统计,本轮保险公司的资金来源多为保险责任准备金,自有资金和特殊产品集合。其中,保险公司与保险责任准备金来源占比最大,达到50%。据报道,保险责任准备金是指保险公司从保险费收入中退出以承担未到期责任并处理未偿还债权的一种资本公积金。

IFRS9新监管司机

新一轮保险资金是一个复杂因素,与政策和市场中的各种因素有关。

“最近保险公司投资策略发生变化的直接原因是新的IFRS9规定。”一家大型保险公司投资理财顾问告诉“21世纪经济报道”,IFRS9要求金融资产按摊余成本或公允价值计量。浮动资产中的损益数据将包含在净资产中。但是,根据新标准,上述指标将包含在损益表中。对于具有资产管理业务的保险公司,二级市场价格波动对公司净利润的影响将大大增强。然而,新规则目前不包括调整范围内的长期股权投资,仍将使用权益法入账。

因此,许多保险公司绕过长期股权投资,以避免市场波动对净利润的影响。中国人寿保险公司发布的公告强调,该投资将纳入股权投资管理,这反映了其财务方面的考虑。根据中国人寿2018年年报数据,中国人寿此前的投资方面涨幅受股市影响更为严重,导致利润大幅下滑。 2018年投资回报率/综合投资收益率分别为3.28%/3.10%,下降1.88/1.47%。

此外,政策因素是这一轮保险资金的主要原因。从垂直时间表来看,这一轮标语牌有一个相对明确的政策放松起点。 2018年10月,银监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》,允许保险资产管理公司设立专项产品,充分发挥保险资金长期稳定的投资优势,参与解决上市公司流动性风险承诺,为优质上市公司和民营企业提供长期融资支持。保持金融市场长期健康发展。

该政策的颁布打破了原监管严格控制保险公司股权投资的格局,并向市场发布了积极信号。该政策公布后不久,京达股份宣布控股股东特化投资有意将公司9%的股权转让给华安保险。转让后,华安保险的持股比例由0.99%上升至9.99%,跃升至第二大股东。从那以后,保险基金的标语显示出逐渐升温的趋势。从2018年10月到现在不到一年,总共有10张标语牌。与2017年仅有7个保险资金标语相比,在政策减压下,今年复温的趋势非常明显。

“今年下半年可能会迎来更加密集的保险标识牌时期。”沉万宏源分析师马小鹏指出,受益于多重因素,上市保险公司半年度业绩预计将大幅增加。其中,上市保险公司半年投资收益同比增长。 2019年第一季度,沪深300和创业板指数分别上涨28%和23%,而去年同期分别为13%和8%。在良好资本预期下,下半年主要保险公司进行长期股权投资的可能性将进一步增加。

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主编:李兆霞