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华尔街与美政府联合施压 美联储会大幅降息吗?



华尔街与美国政府“共同”压力美联储将大幅降息?)

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在本周五杰克逊霍尔中央银行年度会议前夕,美国政府和华尔街金融机构再次向美联储施压,要求大幅降息。

8月20日,美国总统特朗普再次向美联储“大肆宣传”,重申他要求美联储在短期内降息100个基点并推出量化宽松货币政策。

8月21日,华尔街的一些金融机构预计,美联储主席鲍威尔可能会在杰克逊霍尔中央银行年会上发布更大幅度的降息措施,以提振美国经济的声音。

许多记者了解到,华尔街金融机构最渴望听到美联储愿意不惜一切代价对抗任何经济衰退,包括早期降息和重启QE。

“事实上,特朗普和华尔街金融机构的主要目的是希望美联储放期权再次有效,”一位华尔街对冲基金经理告诉记者。所谓的美联储看跌期权始于格林斯潘时期。自格林斯潘联邦储备委员会前任主席以来,华尔街投资机构一直认为美联储将采取降息等措施,在必要时“拯救市场”,以确保他们成功规避大幅下挫的风险。美股。

“事实上,目前华尔街大多数金融机构也处于矛盾状态。一方面,他们特别希望美联储主席鲍威尔能够尽快释放大幅降息信号。另一方面,他们悄然买入美国股票并押注鲍威尔不会放松。“ CIBC经济学家Avery Shenfeld指出。由于这些机构的宏观经济趋势模型显示,如果美联储在短期内过度降息,未来将没有足够的空间来降息以刺激美国经济,但美国经济可能陷入困境。更长的经济衰退。

“苏醒”美联储提出

正如美联储主席鲍威尔所说,7月份降息并不意味着美联储已经开始全面宽松的货币政策周期,再加上两年10年期美国国债收益率倒挂以及全球贸易形势收紧,自上周以来,美国股市已经出现大幅波动和大幅波动。

“这也导致越来越多的华尔街投资机构希望美联储尽快释放大幅降息,以扭转美国股市不稳定的下滑趋势。”上述华尔街对冲基金经理告诉记者。

根据芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察数据,截至8月21日21:00,市场预计美联储将在9月份将利率下调25个基点95%,以及降息的可能性50个基点乘以5%;投资机构交易员认为,美联储的基准利率将在年内下降75个基点。

在他看来,这也是华尔街金融机构间接向美联储施压以加速降息的新方式。与特朗普“召唤”美联储在短期内降息100个基点相比,这意味着“温和”,但实际上“毕竟,美联储之所以选择降息25个基点7月份,一个重要原因是美联储发现华尔街金融市场已经将利率降低了25个基点,进入各种金融资产估值,如果不降息,则降低25个基点,这将导致混乱和暴力波动。金融市场各类资产的定价,不利于美国金融市场的稳定和经济增长。现在,华尔街金融机构再次做同样的事情,通过美联储观察的25个基点的信号9月份各种金融资产估值下调,迫使美联储考虑在9月份降息25个基点。

“如果美联储在9月按预期降息25个基点,那么它们将在10月,11月和12月继续跟进,迫使美联储继续降息以应对市场压力,并最终形成尖锐降息。“说。

在此背后,大多数华尔街金融机构都希望美联储大幅降息将使“美联储认沽期权”再次生效。在过去几十年中,只要美联储开始大幅降息周期,美国股市就会出现大幅上涨,然后随着经济衰退而上涨。一次大幅调整,华尔街投资机构只需要在美国股市上涨期间利用美股风险股票飙升,并等到美国股市逢低买盘后下跌,可以采取相当大的货币政策套利返回。

“然而,鉴于美国两年期国债收益率已经上涨,市场一直担心美国经济衰退。即使美联储主席鲍威尔考虑到市场和政府的压力,他也会释放大量资金。本周五降息并推出全面的宽松货币政策信号,即所谓的美联储看跌期权可能不会产生影响。“艾弗里申菲尔德告诉记者。

摩根士丹利首席美国股票策略师迈克尔威尔逊此前发布了一份投资报告,指出尽管标准普尔500指数今年已上涨超过12%,但增长的94%来自估值增长,6%是未来12月每月企业利润率增加。由估值推动的美国股市上涨导致美股显示出巨大的资产泡沫风险。如果美国经济衰退和企业利润增长放缓,即使美联储发布更大幅度的降息,也可能无法挽救美国股市。估值急剧回调的必然趋势。

他甚至认为,在全球经济放缓和企业利润压力加大的背景下,鉴于标准普尔500指数的巨大修正压力,它不再是衡量美国经济健康状况和企业利润增长的晴雨表。然后“合适”。

美联储“不动”探测器

尽管美国政府和华尔街金融机构已经表明美联储已大幅降息,但许多投资机构仍然认为美联储主席鲍威尔仍将“不为所动”。

“面对大幅降息,美联储也有其无法形容的痛苦。” AMP Capital的投资主管Nader Naeimi告诉记者,美联储更担心美国经济衰退期间的经济衰退,而不是经济衰退和大幅降息。有足够的宽松货币政策操作空间(包括降息和重启量化宽松等),有效提振经济。

他透露,美联储此前已做出评估,美联储需要将基准利率提高至4%左右,然后降息,这可有效推动美国经济增长,防止美国经济陷入负利率和通货紧缩苦恼。现在美联储现在大幅降息2.25%-2.5%似乎为时过早。

加拿大皇家银行资本市场全球市场策略主管海利马克罗夫特表示,美联储不愿意大幅降息的另一个重要原因是它担心这将导致美国债券收益率急剧下跌,最终买家将会不想。美国债务认购的新情况使美国难以偿还巨额债务。

“目前,德国遇到了类似的尴尬局面,”他透露道。 8月21日,德国将发行20亿欧元的30年期债券,零利息券。整个金融市场关注的是主权财富基金和养老基金等大型投资机构是否会拒绝低收益和“卖出”。

美国银行发布的最新报告还指出,随着30年期德国政府债券收益率降至-0.17%的负值,它无法满足保险公司和养老基金的回报要求。

“然而,仍然有许多华尔街投资机构对鲍威尔发布大幅降息信号寄予厚望,因为他在2013年推出了量化宽松政策的减少恐慌政策,当时由于量化宽松政策导致美国债务大幅下挫,但是10年。美国国债收益率从1.7%上升至2.9%,这反过来又吸引了大型机构重新配置美国债务以解决美国大量债务维持问题,“Helima Croft指出。

许多记者了解到,尽管华尔街投资机构对美联储大幅降息的压力存在不同看法,但大多数大型对冲基金仍然认为鲍威尔可能在9月份发布25个基点的信号,而不是发布信号。 9月份25个基点。揭示新的货币政策趋势信号。

“毕竟,如果美联储此时大幅降息,那相当于宣布美国经济衰退到整个金融市场的风险。这可能会导致金融市场急剧下跌,美联储将受到指责。相反,美联储将暂不开放。降息周期的声音显然不符合当前美国经济衰退的迹象,这也将导致美股继续动荡。 “上述华尔街对冲基金经理向记者指出。如果美联储在考虑到市场压力的情况下释放宽松的利率货币政策信号,但是没有合理的理由来解释为什么它的态度在一个月前发生了很大的变化,那么美联储的信誉也将受到挑战。货币政策管理的难度将大大增加。

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主编:徐萌_NN7485